煙草在線據《煙草世界》報道編譯　　上周（10.1-10.7）資本市場的特點是股息增長十分緩慢。不過，如果你是菲莫股東的話，情況并不糟糕，該公司生產和銷售卷煙及其它煙草產品。菲莫把它的季度股息提高了10.40%，每股股息達85美分。這是該國際煙草企業集團年度股息的第五次增長。

　　過去5年的平均年度股息增長率為13.20%。此外，該公司還嘗試積極回購股份。股份從2008年的20.62億股減少至2012年的17.01億股。在2012年6月，該公司宣布了一項為期3年的計劃，將回購價值180億美元的股份。

　　在2012年預期收益為每股5.18美元的基礎上，股息前的收益率為65%，該收益率是穩定的。估計該公司2013年的每股收益將再增加11%，很可能在2013年年末前轉化為每股季度股息的支付利息為94美分。

　　預計2013年的每股收益將是2007每股收益為2.87美元的2倍。股票價值非常有吸引力，收益為17.30倍，收益率為3.80%，而且有可持續的股息支付率。看好菲莫國際公司的長期經濟狀況，以及在可預見的未來的每年大約10%至12%的收入增長前景。

　　投資者購買菲莫股份也有幾個風險。最大的問題涉及到在菲莫國際開展業務的大多數發展中國家的嚴格的監管環境。最近對澳大利亞銷售的卷煙引進的平裝措施很可能會影響競爭，而且像菲莫國際這樣的公司將很難區分它們的基于強勢品牌的產品和優質產品。

　　慶幸的是，至少在未來五年左右的時間內，似乎很可能沒有其它國家會采取類似于澳大利亞的平裝措施。而且，由于菲莫國際在全球的許多國家經營業務，所以在一個國家的失敗將被其它國家的利潤所抵消掉。