2021年，在世界經濟復蘇的大環境下，菲莫國際、英美煙草、日本煙草、帝國品牌四大跨國煙草公司的煙草產品綜合銷量都逆轉了下滑態勢。菲莫國際堅定推進“無煙氣未來”戰略，英美煙草繼續坐穩銷售收入和卷煙銷量第一位置，日本煙草調整公司運營模式，帝國品牌發布新發展戰略。

菲莫國際

1.財務業績

2021年，菲莫國際扭轉了銷量下滑的趨勢，各主要財務指標表現出色。實現銷售收入822.2億美元、不含稅銷售收入314.1億美元、利潤129.8億美元、凈利潤97.1億美元，分別同比增長8.1%、9.4%、11.2%、13%；繳納煙草消費稅508.2億美元；銷售和管理費用83.0億美元，費用率（費用/銷售收入）為10.1%；利潤率（利潤/不含稅銷售收入）為41.3%；無煙氣產品不含稅銷售收入占全部不含稅銷售收入比重29.1%，同比提高5.3個百分點，與2025年占比超過50%的目標還有一段距離。

2.產品和品牌發展

銷售卷煙和加熱卷煙合計1439.8萬箱，同比增長2.2%，加熱卷煙增量首次超過了卷煙減少量，這使菲莫國際綜合銷量自2012年以來首次實現正增長。

卷煙。銷量1249.8萬箱，同比減少7.3萬箱，下降0.6%。該公司中東與非洲大區、美洲大區銷量分別增加19.8萬箱、1.7萬箱，同比增長8.4%、1.3%；其他地區銷量繼續減少，其中歐盟地區銷量減少最多，同比減少11.2萬箱，下降3.4%。

該公司前十大卷煙品牌銷量占其卷煙總銷量的90.6%。“萬寶路”（Marlboro）、“切斯特菲爾德”（Chesterfield）、“百樂門”（Parliament）、“三寶麟A”（Sampoerna A）四個品牌銷量分別同比增長2.9%、12.8%、19.8%、15.1%；特別是“萬寶路”銷量扭轉下滑頹勢，同比增加13.5萬箱，銷量達到479.81萬箱，占公司卷煙銷量比重提高1.3個百分點，比重達到38.4%。“藍星”（L&M）、“菲莫”（Philip Morris）、“234”（Dji Sam Soe）、“邦德街”（Bond Street）、Next等六個品牌銷量繼續下滑，其中“邦德街”銷量減少19.9萬箱，同比下降41.2%，減少的絕對量和下降的幅度都是最大的。

加熱卷煙。銷量達到190萬箱，同比增加37.7萬箱，同比增長24.8%，增速較上年回落2.8個百分點。該公司各大銷區銷量均在增長，其中歐盟地區銷量增加最多，增加16.7萬箱，占加熱卷煙全部增量的44.3%，不過歐盟和東歐地區銷量增速在下降。占該公司加熱卷煙銷量比重最大的銷區依然是東亞與大洋洲地區，占比40.2%，較上年提高4.5個百分點；該地區的加熱卷煙銷量同比增長12.7%，增速較上年提高2.3個百分點；其中在日本的銷量為66.2萬箱，同比增長14.5%，占日本煙草消費總量（卷煙和加熱卷煙合計）的22.9%，同比提高2.5個百分點。

3.持續推進“無煙氣未來”戰略

自2008年以來，菲莫國際已經投入了90多億美元用于研發、驗證和商業化創新型無煙氣產品。

IQOS使用范圍和人群繼續擴大。2021年，IQOS產品新進入9個市場；退出白俄羅斯和美國兩個市場，前者是為遵守美國制裁規定，后者是因為與英美煙草的專利官司被美國國際貿易委員裁決被迫退出美國市場，為解決這個問題，菲莫國際正醞釀將IQOS放在美國本土生產。截至2021年年底，IQOS產品已經覆蓋71個國家和地區，使用人數達到2120萬，較上年同期增加360萬，其中1530萬使用者原來屬于傳統煙草產品消費者，在使用IQOS之后徹底戒掉傳統煙草產品。該公司首席執行官在接受日經新聞采訪時預測，日本將在10年內成為無煙氣社會，在日本之外的其他地方，菲莫國際將在10～15年之內退出可燃煙草產品領域。

積極拓展醫療和保健業務。2021年2月，該公司提出“超越尼古丁”（Beyond Nicotine）戰略，明確了要拓展健康和醫療領域的目標，致力于創新產品和解決方案，計劃到2025年在健康醫療業務方面至少創造10億美元不含稅收入。為此，該公司進行了三次重要收購：以每股溢價46%、總額12億美元收購了創新吸入給藥解決方案的供應商Vectura Group，該公司擁有13種吸入性產品和11種非吸入性產品；以8.2億美元收購了開發和生產基于口服和吸入給藥系統的創新藥物和健康產品公司Fertin Pharma，該公司主營研發和生產尼古丁口香糖、尼古丁袋、可液化片劑及其他用于輸送包括尼古丁在內的活性成分的固體口服系統，擁有領先的尼古丁替代療法（NRT）解決方案；收購美國的呼吸藥物開發公司OtiTopic，該公司針對急性心肌梗死研究開發可吸入乙酰水楊酸治療方案。從2021年第三季度開始，菲莫國際在無煙氣產品項目下增加了其他類別，將醫療和保健納入其中，2021年，該公司其他類別的不含稅銷售收入超過1億美元，其中約39%來自Fertin Pharma的尼古丁替代療法和尼古丁口含產品業務。

英美煙草

1.財務業績

2021年，該公司實現銷售收入642.8億英鎊（1英鎊約合人民幣8.34元）、不含稅銷售收入256.8億英鎊、利潤102.3億英鎊、凈利潤69.7億英鎊，分別同比下降1%、下降0.4%、增長2.7%、增長6.2%；繳納煙草消費稅386億英鎊，公司利潤率39.8%；非可燃煙草產品合計實現的不含稅銷售收入占公司不含稅銷售收入比重為12.4%。

2.產品和品牌發展

可燃煙草產品。銷量1310萬箱，同比下降0.3%，其中卷煙銷量1274萬箱、手卷煙等銷量36萬箱，分別同比下降0.1%、9.2%；不含稅銷售收入220.3億英鎊，同比下降3.2%。繼續擴大與菲莫國際的卷煙銷量差距，連續第二年位居全球卷煙銷量第一。在美國市場，該公司可燃煙草產品銷量下降5%，銷量僅占該公司可燃煙草產品總銷量的10.7%，但得益于2021年四輪提價，美國市場收入占該公司可燃煙草產品不含稅收入的45.5%，較上年提高1.9個百分點。

該公司五個全球戰略性卷煙品牌銷量占其卷煙總銷量的58.8%，其中兩個品牌銷量增長，“波邁”（Pall Mall）銷量227.7萬箱、“好彩”（Lucky Strike）銷量90.5萬箱，分別同比增長2.2%、19.6%；三個品牌銷量下降，“樂富門”（Rothmans）銷量211萬箱、“健牌”（Kent）銷量148萬箱、“登喜路”（Dunhill）銷量71.4萬箱，分別同比下降3%、2.6%、8.9%。三個美國本土品牌銷量都表現不佳，“駱駝”（Camel）、“新港”（Newport）、“美洲精神”（Natural American Spirit）銷量分別下降9.9%、3.3%、0.8%。

非可燃煙草產品。電子煙銷量5.4億套（按照每個器具10毫升煙液為一套計算），同比增長55.5%，不含稅銷售收入9.3億英鎊，同比增長51.8%；電子煙品牌Vuse在美國、英國、法國、德國、加拿大前五大市場的占有率達到33.5%，固定消費者已經達到840萬，被第三方認證為碳中和品牌。加熱卷煙品牌glo成為全球增長最快的加熱卷煙品牌，銷量38.2萬箱，同比增長78.7%，不含稅銷售收入8.5億英鎊，同比增長34.4%；增長最快的是歐洲和北非市場，銷量同比增長195%，該公司超過一半的加熱卷煙銷量都來自這一地區；在日本加熱卷煙市場的占有率提高1.8個百分點，達到21.2%。尼古丁袋（該公司稱之為現代口含煙）銷量33億袋，同比增長70.5%，不含稅銷售收入2.7億英鎊，同比增長38.8%；在美國市場，因為上一年收購Dryft Sciences的尼古丁袋產品，銷量大漲272%，但因為促銷和快速擴張門店導致收入下降81.5%；Velo是多數美國消費者嘗試尼古丁袋的首選品牌，而且消費者大都來自使用其他煙草產品的消費者；Velo在北歐市場處于絕對統治地位，在丹麥、挪威、瑞典市場占有率分別為90.5%、63.9%、59.6%。傳統口含煙折合成卷煙銷量為16萬箱，同比下降3.9%，其中美國市場銷量占比88.8%；不含稅銷售收入11.2億英鎊，同比下降3.6%。

3.推進“更美好的明天”戰略

向非可燃煙草產品目標快速推進。該公司2020年制定了發展目標：到2025年，非可燃新型產品（電子煙、加熱卷煙和尼古丁袋）不含稅銷售收入達到50億英鎊，到2030年，非可燃煙草產品消費者數量達到5000萬。2021年，該公司非可燃新型產品的不含稅銷售收入增長42.4%，達到20.5億英鎊；非可燃煙草產品消費者數量增加480萬，達到1830萬。此外，充分利用與邁凱倫車隊建立的全球合作伙伴關系，通過F1賽車等平臺積極推廣非可燃新型產品。

成為第一家拿到美國電子煙上市準入的企業。2021年10月，美國食品藥品監督管理局（FDA）授權英美煙草旗下Vuse品牌電子煙的一款電子加熱設備和兩款煙草口味的封閉式可替換煙彈上市銷售，這是自FDA實施煙草產品上市準入申請（PMTA）以來，首次批準電子煙產品上市。

積極拓展“超越尼古丁”（Beyond Nicotine）領域。通過所屬風投公司Btomorrow Ventures（BTV）和精選的第三方，增強對“超越尼古丁”的理解，增強把握機會的能力，致力于滿足消費者當前和未來需求。BTV自2019年年底成立以來，已經完成了17項投資，包括2021年的9個新增投資項目，主要投在創新消費業務和新科學與技術領域。此外，公司還與Organigram公司簽署戰略合作協議，成為該公司第一大股東，并將成立由雙方共同管理和共同派遣科技人員的專門研發機構，聚焦下一代成人大麻產品的研究和開發。2021年，英美煙草試點推出其第一款大麻二酚電子煙Vuse CBD Zone，該款電子煙有薄荷、芒果和漿果三種口味，這是英美煙草首次推出的非尼古丁產品。

推進企業組織結構轉型。推出名為“Quest”的組織轉型計劃，通過精簡公司業務，提高決策效率，提高組織靈活性，落實增長戰略，建設可持續的“未來企業”。該計劃有五大支柱：“量子計劃”（Quantum），精簡優化業務；推動創新，以數字化技術增強洞察力，以先進技術打造未來品牌；賦能組織，吸引和留住多樣化人才；制定可持續發展日程，聚焦降低公司業務對健康的影響；借助先進技術和大數據分析，推動公司轉型，從整個價值鏈發現商業價值。

提前完成節約目標。2019年提出“量子計劃”，計劃利用3年時間實現減費降本10億英鎊。到2021年年底已節約13億英鎊，提前一年超額完成預定目標，公司因此將目標提高到2022年年底前節約15億英鎊。實施“量子計劃”后，該公司提高了組織響應速度和靈活性，提升了運營效率和供應鏈效率。

日本煙草

1.財務業績

2021年，實現銷售收入83918.7億日元（1日元約合人民幣0.05元）、不含稅銷售收入23248.4億日元、利潤4990.2億日元、凈利潤3401.8億日元，分別同比增長11.4%、11.1%、6.4%、9.0%。其中煙草業務、食品業務、醫藥業務占公司不含銷售收入比重分別為90.1%、6.3%、3.5%。繳納煙草消費稅60670.3億日元。銷售和管理費用為8885.7億日元，費用率為10.6%。

在煙草業務中，日本國內業務不含稅收入5594億日元、利潤1255億日元，分別同比增長0.7%、下降17.3%。國際業務不含稅收入15357億日元、利潤3945億日元，分別同比增長17.6%、33.1%。煙草業務國內國際綜合利潤率24.8%。

2.產品和品牌發展

2021年，銷售可燃煙草產品和加熱卷煙合計1057.6萬箱。

日本國內可燃煙草市場規模210.6萬箱，較上年萎縮8.4%。日本煙草在國內銷量為124.4萬箱，同比下降9.5%，市場占有率59.1%，同比下降0.7個百分點；加熱卷煙延續平穩增長態勢，銷量9.2萬箱，同比增長15.2%，在日本加熱卷煙市場占有率約為10.3%。該公司四個國內重點品牌銷量占其國內可燃煙草產品銷量比重為43.9%，“柔和七星”（MEVIUS）、“七星”（Seven Stars）、云斯頓（Winston）、“美洲精神”的銷量分別為57.9萬箱、15.4萬箱、14.7萬箱、4.4萬箱，分別同比下降11.9%、9.6%、10.9%、3.8%。

在國際市場，日本煙草銷售可燃煙草產品920.4萬箱，同比增長5.6%，占公司國際銷量近四成的俄羅斯、土耳其、英國、意大利、西班牙等關鍵市場，以及巴西、德國、菲律賓、伊朗等其他市場，產品銷量普遍增長。四個全球旗艦品牌銷量623.4萬箱，同比增長10.5%，占公司國際銷量的67.7%，同比提高3個百分點，其中“云斯頓”、“駱駝”、“樂迪”（LD）、“柔和七星”的銷量分別350.4萬箱、141.2萬箱、100.2萬箱、31.8萬箱，分別同比增長10.1%、增長24.1%、下降1.3%、增長3.8%。此外，積極拓展電子煙領域，該公司通過2015年收購美國電子煙公司Logic進軍美國市場，并在2022年3月成為第二家獲得美國PMTA許可的公司，美國FDA已經批準Logic品牌3個系列設備及配套煙彈上市。

3.重點經營舉措

調整公司運營模式。結束煙草業務雙總部模式，將原來分開獨立運作的國內業務和國際業務整合到一起，位于東京的煙草業務總部職能被整合到位于日內瓦的國際煙草業務總部，對戰略制定、績效管理和決策流程進行相應整合，在整合研發職能后，整合全球煙草業務供應鏈，進一步增強煙草業務的整體競爭力和盈利能力。日本市場將只作為其全球煙草業務的關鍵市場來運營，國內銷售組織結構從三層重組為兩層，砍掉三分之二的營銷機構，關閉一家國內卷煙廠和濾嘴廠，清算一家工程公司，優化人力資源，優化煙葉采購范圍。該公司運營模式調整和整合優化任務預計在2022年完成，與此相關的成本預計為370億日元。

提價。為了與修改的稅制結構相適應，日本煙草向日本財務省申請并獲得批準，將50個規格的加熱卷煙每盒售價提高30日元，提高國內市場銷售的卷煙、微型雪茄、煙絲等173個規格產品的零售價格，提價10～130日元不等。

進一步縮減煙葉規模。該公司和日本煙葉審議委員會將2022年國內煙葉種植面積確定為5.8萬畝，同比減少34%，收購均價將保持在2021年1924.15日元/公斤不變。

帝國品牌

1.財務業績

帝國品牌的主營業務主要包括煙草和物流兩部分。該公司認為，2021財年（截至2021年9月30日）取得了令人滿意的成績，各項業務綜合實現銷售收入327.9億英鎊，同比增長0.7%，其中煙草業務238.6億英鎊、物流業務95.9億英鎊，分別同比下降0.5%、增長3.46%；實現利潤31.5億英鎊、凈利潤29.1億英鎊，分別增長15.2%、86.5%。

煙草業務不含稅銷售收入76.1億英鎊，同比下降4.7%，其中傳統煙草產品占煙草業務不含稅銷售收入比重為97.5%，新型煙草制品（該公司稱之為下一代煙草產品NGP）占比2.5%。煙草業務利潤29.9億英鎊，同比增長15.2%，利潤率39.3%，較上年提高6.9個百分點。繳納煙草消費稅162.2億英鎊。銷售和管理費用21.2億英鎊，費用率為6.5%。

2.產品和品牌發展

2021財年，該公司傳統煙草產品銷量繼續下滑，新型煙草制品繼續收縮版圖和規模。銷售傳統可燃煙草產品463.8萬箱，同比下降3%。該公司認為，在轉型調整和面對疫情挑戰的階段，這個降幅好于預期。雪茄專注于大眾化產品，在美國銷量增長了45%，成為美國大眾雪茄市場位居第二的制造商。新型煙草制品除了著力培育的歐洲地區市場有所增長外，其他地區的業務都明顯下降，其中美洲地區收入下降26.8%，非洲、亞洲和大洋洲的收入已經下降到幾乎可以忽略不計。

該公司目前有160多個品牌，在2019年曾提出集中資源打造“資產型品牌”，不過這個構想在2021年似乎淡出了公司戰略。帝國品牌已經開始致力于品牌轉型創新，形成了新的品牌組合。從品牌種類看，卷煙和手卷煙品牌包括JPS、Davidoff、West、Gauloises、Winston、L&B、Kool、RIZIA+，雪茄品牌包括Backwoods、DutchMaster，新型煙草制品品牌包括電子煙blu、加熱卷煙Pulze、尼古丁袋ZoneX；從品牌結構看，該公司著力提高在次高端產品的參與度，優化在價值產品上的經營，振興地方品牌，最大限度地挖掘手卷煙產品的潛力。

3.推進戰略轉型

發布新戰略。新戰略包括一個目標，即放松和快樂，開辟通往未來的道路；一個愿景，即以責任、專注和選擇為動力，打造強大的挑戰者業務；三大戰略支柱，即聚焦傳統可燃產品的重點市場、從更廣泛的市場組合中獲取價值、建立有針對性的下一代產品業務；三大關鍵推動力，即建立以消費者為中心的業務、創造以績效為導向的文化、實施簡化而高效的運營；新行為準則，即始于消費者，合作、擔當、真實、共創未來。

重組企業管理團隊。新設立首席消費者官，調整區域架構并任命了新的區域負責人，任命新的首席供應鏈官和首席財務官，來自雀巢、聯合利華、寶潔和百事可樂等消費品公司的高管為該公司帶去新的經營理念，同時重組了銷售和營銷組織，市場事業群從13個減少到10個。

著力穩定五大優先可燃煙草市場的份額。該公司對每個市場都進行月度執行評估。2021財年，五大優先可燃煙草市場份額下降2個基點，低于上年度的17個基點，美國、英國和西班牙市場份額提高，德國和澳大利亞市場份額下降。

建立可持續的新型煙草業務基礎。在加熱卷煙方面，主動退出日本市場，順利推進在捷克和希臘的試銷，為在歐洲市場進一步推廣產品收集寶貴的消費者信息。在電子煙方面，以全新包裝、全新理念、全新平臺以及增加銷售網點提高上柜率，通過blu品牌在美國市場取得全新表現。尼古丁袋品牌ZoneX聚焦歐洲市場，取得了令人鼓舞的成績。該公司將繼續深耕歐洲市場，暫時沒有開拓其他市場的計劃。

出售高端雪茄業務。古巴的Habanos SA和西班牙的Altabana SL兩家公司負責帝國品牌的高端雪茄業務，2020財年共計貢獻了1億英鎊利潤。帝國品牌在2020年10月以2.81億英鎊的價格將這兩家公司從其業務板塊中剝離。