煙草在線據網絡綜合報道編譯　　KT&G公司是韓國最大的煙草產品制造商，在全球跨國煙草公司排名中名列第五，近年來該公司的海外市場增速很快，2015年其海外的卷煙銷量首超國內。但是就業內專業人士分析，KT&G公司在國內外的發展可謂是喜憂參半，冰火兩重天。

　　海外銷售不斷增長　利潤遠超制造業平均水平

　　KT&G公司近日表示，2016年，盡管韓國國內的卷煙消費量不斷下滑，但是在海外卷煙消費需求不斷增長的刺激下，KT&G公司的盈利能力保持穩定增長。2016年的銷售額從上年的2.82萬億韓元增至2.96萬億韓元（合25.7億美元），經營利潤從1.23萬億韓元增至1.3萬億韓元。經營利潤率從43.8%增至44%，遠遠高于電子巨頭三星電子公司17%的經營利潤率，韓國制造商2015年的平均經營利潤率為5.1%。

　　KT&G公司將強勁的銷量增長及利潤增長率歸因于海外市場不斷增長的需求量。2016年海外卷煙銷售額增至8309億韓元，2014年和2015年的銷售額分別為5331億韓元和6810億韓元。

　　不過，韓國國內的卷煙銷售額在2016年下降到了1.83萬億韓元，2014年和2015年的銷售額分別為1.96萬億韓元和1.92萬億韓元。

　　“KT&G公司的煙草制品在海外的銷售價格不斷上揚是其經營利潤取得增長的原因所在，”NH投資證券公司的分析師稱。

　　國內市場份額或縮水

　　韓國投資證券公司在3月16日表示，據悉菲莫國際4月份將在韓國市場投放加熱不燃燒煙草制品iQOS，英美煙草也計劃在今年上半年推出類似產品，屆時預計KT&G公司的國內市場份額將會下降。韓國與日本的吸煙率基本相當，iQOS在日本推出后頗受消費者青睞，市場份額在去年第四季度已經上升到了4.9%。

　　分析師認為，目前韓國國民議會正準備對新型電子煙產品征稅。但是，按照當前的規定，對電子煙的綜合征稅（包括消費稅、地方教育稅和健康改進附加稅）比例僅是普通卷煙的一半。即使立法者計劃對電子煙征收例如垃圾清理附加稅等稅種，征稅計劃也可能會因5月初的總統大選而被擱置。如果征稅計劃被推遲，電子煙的銷售價格會遠遠低于普通卷煙，故而在國內市場的份額將會增長很快。

　　據悉，KT&G公司準備在今年下半年推出自己的電子煙產品，但是分析師仍認為該公司上半年會失去部分市場份額。
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