煙草在線據(jù)薩克斯一致預(yù)測公司報道編譯　　2014年12月26日，薩克斯一致預(yù)測公司發(fā)布了一份關(guān)于羅瑞拉德公司的適時研究報告。

　　10月23日，該卷煙制造商報告，其2014年第三季度的收益為每股90美分，比上年同期增長8.4%。卷煙銷售增長及此前幾個季度的股票回購帶來的影響，導(dǎo)致第三季度的收益取得了增長。而該公司的收益與薩克斯一致預(yù)測公司的預(yù)期保持一致。

　　由于卷煙凈銷售額的增長被電子煙的凈銷售額下滑部分抵消，報告的第三季度凈銷售額同比小幅增長了0.2%，達到18.31億美元。總收入則全面超過薩克斯一致預(yù)測公司做出的13億美元的預(yù)估，超出幅度達38%。

　　事實上，由于定價提高，品牌發(fā)展強勁，市場份額取得增長，導(dǎo)致卷煙的銷售在增加，這一點讓人深受鼓舞。然而，我們對于電子煙的凈銷售在過去連續(xù)兩個季度中因單位銷量下滑而出現(xiàn)重大減少感到擔(dān)憂。電子煙銷售之所以下滑，也有競爭對手奧馳亞集團和雷諾美國公司帶來競爭加劇的因素。這兩家公司最近在美國全國范圍內(nèi)推出了自己的電子煙品牌——Vuse和MarkTen。而在早些時候，這些電子煙僅在兩個州可以買到。

　　除了電子煙之外，羅瑞拉德也面臨著卷煙的銷量盡管在銷售額增加的情況下仍然持續(xù)幾個季度出現(xiàn)滑坡的局面。煙草業(yè)的發(fā)展減緩，消費者健康意識的提高，加上煙草提稅等因素，使得煙草銷量受到了損害。此外，戒煙人數(shù)的增加也一直影響著卷煙銷量。

　　此外，在一些國際市場，關(guān)于包裝的法規(guī)增多（圖片健康警語標簽要求），美國食品與藥品管理局對薄荷煙和電子煙影響的關(guān)切增強，對這些因素的影響，羅瑞拉德和其他煙草制造商，如奧馳亞集團、雷諾美國公司和菲莫國際公司等首當(dāng)其沖。

　　在銷量下滑，立法嚴厲的情況下，雷諾美國公司于7月15日同意以274億美元（其中包括承擔(dān)凈債務(wù)）接手羅瑞拉德，這個消息令人鼓舞。羅瑞拉德局限于薄荷卷煙的生產(chǎn)，而如果與雷諾美國公司的交易成為現(xiàn)實，則它將能夠通過雷諾美國公司的傳統(tǒng)煙草品牌，如駱駝和美國精神等，實現(xiàn)多元化生產(chǎn)。此外，這兩家公司都可能取得重要的成本協(xié)同效益。由于它們實際上分享著相同的制造與經(jīng)銷程序，合并后的實體應(yīng)該能夠消除很大部分的重疊成本。在公司合并工作完成后，這應(yīng)該很快就能推動收益的增長。

　　這兩家公司的合并目前在接受美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會的審核，預(yù)計將于2015年上半年完成。