據評級機構Crisil的一項研究報告稱，由于稅收制度穩(wěn)定，加之新冠疫情限制措施緩解后，人員流動性增加，因此，印度今年的卷煙銷量將達到930億支。

由于新冠封鎖限制，印度卷煙銷量從2020年的900億支下降到2021年的770億支。放寬限制措施后，卷煙銷量恢復到880億支。

卷煙銷量增加，將幫助卷煙制造商應對不斷上漲的投入成本，Crisil預計這將使制造商的毛利率減少100-150個基點。

印度卷煙制造商使用弗吉尼亞烤煙(FCV)，這種煙葉主要生長在安得拉邦、特倫甘納邦和卡納塔克邦。由于去年12月和今年1月降雨過早，種植遭受影響，導致FCV價格自去年以來上漲了15%。

與此同時，與2020年相比，本財年的紙價預計將上漲10%。印度最近頒布的一次性塑料禁令也推高了產品成本，卷煙制造商不得不轉向可生物降解材料。

2013年至2017年間，卷煙消費稅每年增長15.7%。在2018財年，由于消費稅的增加以及向商品和服務稅的過渡，該行業(yè)的稅收進一步增加了20%。

盡管存在這些挑戰(zhàn)，但卷煙制造商的財務狀況似乎還不錯。

Crisil副總監(jiān)Gopikishan Dongra表示，由于老牌制造商的強大競爭優(yōu)勢以及根深蒂固的分銷渠道和廣告限制等高準入門檻，煙草公司可能會保持65%左右的營業(yè)利潤率。