近年來，電子煙和電子煙設備越來越流行，這主要是由于人們對傳統卷煙帶來的健康問題的擔憂、戒煙舉措以及年輕人消費的增加。許多州和地方政府對這些煙草替代品征稅。盡管期望很高，但這些產品的總稅收相對于煙草稅仍然很小——占預算的比例更小。

KBRA 是一家在美國、歐盟和英國注冊的提供全方位服務的信用評級機構，被指定在加拿大提供結構性融資評級。投資者可以將 KBRA 的評級用于多個司法管轄區的監管資本目的。KBRA發布最新報告，概述美國電子煙市場，審查了各州的不同稅收形式，并評估了這些稅收在支持州預算方面的局限性，以及未來聯邦監管的可能性。

美國電子煙市場規模：

美國疾病控制和預防中心（CDC）報告稱，大約4.5%的美國成年人（1090萬人）使用電子煙。在這些成年人中，39.5%以前是傳統吸煙者，36.9%兩者同時吸煙。

2021年，美國電子煙市場規模約為74億美元，而同期傳統卷煙市場規模2157億美元。電子煙市場規模占比較小。然而，根據NAAG的數據，自2007年以來，傳統卷煙的市場規模平均下降了3.8%，而美國電子煙產品市場預計2021-2028年的復合年增長率（CAGR）為27.3%。

美國越來越多的州征收電子煙稅

與傳統卷煙不同的是，目前對電子煙產品不征收聯邦消費稅。目前，有30個州和華盛頓特區已經頒布電子煙消費稅（如圖）。此外，一些城市在沒有州稅的情況下制定自己的稅收。例如，2022年9月，阿拉斯加州長邁克·鄧利維否決了全州范圍內對電子煙征稅的提議，但阿拉斯加的四個城市已經頒布了電子煙稅。

美國各州征收電子煙稅情況｜圖片來源：KBRA

各州電子煙稅對比

傳統卷煙稅與電子煙稅｜圖片來源：KBRA

這份報告的關鍵要點如下：

雖然實施電子煙和電子煙設備稅的州數量在增加，但這些稅收收入僅占傳統卷煙市場規模的一小部分，而且電子煙稅收占各州政府當前收入的比例仍然很小。

由于電子煙和煙草替代產品的獨特性，各州和地方的征稅方法各不相同。

雖然電子煙消費稅制度可以為各州和地方提供額外的收入來源，但人們擔心各州依賴這些收入作為縮小預算缺口的長期解決方案。

未來幾年可能會增加對電子煙的聯邦法規，以及實施聯邦消費稅，這可能會抑制州一級的使用和相關稅收收入。