煙草在線據慧聰印刷網報道　　對于很多企業來說，看清整個行業的發展趨勢很重要。特別是在當今激烈變化的年代，各行各業都面臨著行業的跨界與顛覆，誰把握了行業的發展趨勢，誰就會在市場上取得競爭的主導權。

　　關于印包行業的發展趨勢，分析年報可以發現，榜上有名的印包企業上市公司業績增長的背后都有一個共同的原因，即通過外延并購實現上下游產業鏈的整合。

　　通過外延并購整合產業鏈，企業不僅可以擴大市場占有率、提高自身競爭力，還可以因規模優勢降低成本，從而提升利潤空間，交出一張張華麗的業績表。

　　上海綠新：外延式并購推動產業鏈整合

　　上海綠新是國內最早從事真空鍍鋁紙生產的企業之一。真空鍍鋁紙作為一種綠色環保型包裝材料，其終端客戶為卷煙生產企業和一些高端社會產品生產企業。

　　而上海綠新的產品則主要應用于煙標印刷領域，公司多數終端客戶主要為煙草行業中的大型煙草集團。所以，對于上海綠新來說，煙標印刷行業是公司的直接下游產業

　　據上海綠新7月4日晚間披露非公開發行股票預案顯示，公司擬向不超過10名特定對象發行股份。募集資金總額不超過7.3億元，主要用于收購60%的云南省玉溪印刷公司股權、56%的曲靖福牌彩印公司股權、26%的大理美登印務公司股權、15%的福建泰興特紙公司股權。

　　通過此次收購延伸下游煙標印刷，上海綠新打開了煙草第一大省云南市場。并且收購的玉溪印刷、曲靖福牌、大理美登三家公司在煙標印刷領域均有多年經營歷史。主要配套紅塔集團和紅云紅河集團兩大國內煙草龍頭的煙標印刷，生產的煙標產品主要用于玉溪、紅塔山、紅梅、紅河、云煙等國內知名煙草品牌。

　　并購實現業績華麗增長

　　而早在2011年，上海綠新就已經收購了不少優質企業，實現了規模的擴張。比如，在2011年至2012年間，收購了包括優思吉德、江陰特銳達、浙江德美、深圳金升彩等企業。

　　上海綠新之所以選擇進軍煙標行業，其實是因為與真空鍍鋁紙相比，煙標印刷行業更接近于公司產品的最終客戶煙草生產企業，對客戶需求更加敏感。進入煙標印刷行業后，公司將實現產業鏈延伸，完成在市場、技術、設計、生產規模方面協同效應的戰略發展，可以更早獲知市場需求變化，更有利于公司的產品創新和提高公司的核心競爭力。

　　而上海綠新2012年收購85%的福建泰興股權，為其進軍下游煙標印刷行業積累了不少經驗。福建泰興除生產、銷售真空鍍鋁紙產品外，也從事煙標印刷研發、生產及銷售業務。2012年的這次收購之后，福建泰興顯示出了優質的經營實力和穩定的盈利能力。比如，在2013年為上海綠新貢獻利潤占比33.4%。

　　另外，上海綠新本次收購的3家企業近年來業績表現也都比較好。以2013年為例,云南玉溪印刷和大理美登的凈利率在22%以上,曲靖福牌彩印和福建泰興的凈利率在16%以上。而有意思的是，以真空鍍鋁紙為主營的上海綠新同期凈利率只在13%左右。

　　所以，此次收購的這些優質企業勢必會再次為上海綠新業績報表添色不少。

　　外延式并購成行業發展必然

　　事實上，收購對于上市公司來說早已不再鮮見。縱觀印包企業近年來發展態勢，不難發現，對于財大氣粗的上市公司來說，要進軍一個新市場，選擇收購是其最便捷且又見效的模式。

　　比如2013年，美盈森并購深圳市金之彩文化創意有限公司，成功進軍文化創意產業。勁嘉股份的崛起走的就是典型的“外延式并購”道路，依靠并購和行業整合來形成新的業績增長點，一直是勁嘉股份多年來發展的秘訣。

　　勁嘉股份自從2007年上市以來，便一直在進行并購擴張。2008年收購了天外綠包、中豐田、安徽安泰等股權，2013年收購重慶宏聲印務、中豐田光電科技的股權。其中天外綠包、安徽安泰已實現絕對控股。

　　另一行業龍頭東風股份，也是通過走并購路線，實現其規模效益的高速增長。2011年收購東風裕隆汽車銷售49%的股權，2012年收購深圳凱文印刷100%的股權、2013年3億收購同行陜西金葉、2014年1.7億收購陸良福牌彩印。

　　通過印包行業龍頭的實戰經驗，不難看出企業要做大做強，走“外延式并購”、整合上下游產業鏈是行業發展的必然。